港股收评恒指两日跌超千点汽车股跌势不止小

“展望后市，广发香港指出，短线来看港股很可能还将经历一波风险的极致释放过程，而能源业和原材料业受益于因地缘局势紧张导致的大宗商品价格中枢抬升，将起到一定的边际对冲作用。”

来源丨格隆汇

3月8日，第三轮俄乌谈判无实质结果，全球金融市场继续大跌。港股恒指跌1.39%，2日跌超千点，恒生科技指数跌3.21%再度刷新历史低价，录得5连跌。

盘面上，汽车股、烟草板块领衔下挫，小鹏汽车、比亚迪股份均大跌，前期强势的铜、钢铁、铝等有色板块全线回调，内房股、物管股、港口航运股、航空股、煤炭股、石油股、教育股齐挫。大型科技股京东跌6.7%，小米、百度跌超5%，腾讯跌1.24%。另一方面，香港零售股逆势上涨，周大福收涨2.36%，水务股、燃气股、电力股翻红。今日南下资金逆势净流入30.14亿港元，大市成交额为亿港元。

具体来看

科网股重挫，明源云跌近17%，小鹏汽车跌近13%，哔哩哔哩跌超8%，理想汽车、携程集团跌近8%，京东集团跌近7%，商汤跌近6%，小米集团、百度集团跌超5%，快手、华虹半导体跌近5%。

食品股大跌，统一企业中国跌超16%，康师傅控股跌超8%，雨润食品跌近8%，周黑鸭跌超7%，中国食品等皆走低。

消息上，统一企业中国年度纯利下降7.7%，富瑞报告称，因原材料上涨，下调统一企业至23财年净利预测。目标价由10港元至7.8港元，评级由"买入"下调至"持有"。随着原材料成本的不断上升，康师傅、统一等品牌都传出涨价消息。相关专家对此表示，目前涨价可缓解企业成本压力，但遭遇诸多挑战的食品市场根本出路仍在于产业升级。

汽车股延续跌势，小鹏汽车跌近13%，比亚迪股份跌超9%，吉利汽车、恒大汽车、理想汽车跌7%，长城汽车跌近5%，东风集团、广汽集团等纷纷跟跌。

星展发表报告指，俄罗斯及乌克兰的销售仅占中国汽车产量的小部分，去年俄罗斯占内地汽车出口约6%，估计国际对俄罗斯的制裁只会稍为减少内地汽车的销量。不过，该行认为，虽然俄乌的汽车销售对个别内地车厂而言是微不足道，但预期全球车厂将会面临更大的挑战，商品价格压力或令车厂的产品毛利率下跌1至2个百分点。

航空股全线下跌，中国南方航空股份跌近6%，美兰空港跌超6%，中国东方航空股份跌近5%，中国国航、国泰航空等纷纷走低。

国际航空运输协会7日发布的分析报告指出，俄乌冲突中的关闭领空措施对航空业影响严重。报告说，由于领空关闭，航班不得不改道或取消，亚洲往返欧洲和北美地区的航线受影响最严重。报告说，3月4日航空燃油价格升至每桶美元，比上月上涨27%。如果对俄罗斯制裁加剧，所有未对燃油需求进行对冲的航空公司都将受到直接影响。航空公司可能会通过提高机票价格将燃油成本转嫁给乘客。在通胀高企的情况下，更高的机票价格可能会抑制航空客运需求。

石油股高位回落，中海油田服务跌超6%，中国海洋石油跌超4%，中国石油化工股份、中国石油股份跌超3%。

消息面上，华西证券发布研报称，对于石油炼制行业，温和油价更有利于企业ROE的提升。受国内成品油调控机制影响，当油价处于40-80美元/桶时更有利于相关企业ROE的提升，而油价过高则可能会产生反噬。对于石油化工企业，而当油价上涨过快时，一般是高于美元/桶时，石化产品向下游传导成本的路径可能受阻，其盈利也会受损。

煤炭股集体回落，首钢资源跌近9%，中煤能源跌超7%，兖矿能源跌近8%，兖煤澳大利亚跌近4%，中国神华跌近3%。

3月7日，国家发展改革委副主任连维良表示，引导煤炭价格保持在合理区间，完善煤、电价格传导机制。动力煤产业链数据显示，截至3.4当周，电煤港口价与上周持平，5日报收元/吨。产地煤价与上周持平。年度价格中枢元/吨，较去年有一定幅度下调。港口库存持续去化。

烟草概念股集体下跌，思摩尔国际跌超近12%，华宝国际跌近8%，中国波顿跌近4%，中烟香港、比亚迪电子跌超3%。

消息面上，全国政协委员、复旦大学上海医学院副院长吴凡日前称，今年两会她将提交一份《关于尽快出台国家的提案》建议，国务院在总结各地立法成功经验的基础上，尽快制定出台《控制吸烟条例》。坚持控烟立法室内室外两手抓。

有色金属板块集体走弱，南方锰业跌近17%，中国有色矿业跌超11%，中国铝业、中国宏桥和赣锋锂业跌超9%。

有色金属期货今日多数走低，其中，沪铝主力合约跌超4%，沪铜主力合约跌超2%，沪铅主力合约跌超1%，沪锡主力合约跌近1%。有市场人士认为，目前多个有色品种的期货价格下跌，主因在前期持续上涨后，市场资金止盈。另外一个值得注意的信息是，俄铝今早公告称，控股股东EN+正评级公司开拓国际业务的可能性。俄铝主要生产铝、铜、镍、钯。

锂电池板块跌幅扩大，赣锋锂业跌超10%，比亚迪股份跌超9%，比亚迪电子跌超3%。

房地产板块走低，龙光集团跌超13%，新城发展跌近13%，禹洲集团跌超10%，佳兆业集团跌超7%，融创中国跌近7%，碧桂园跌超6%，中国奥园跌近6%，世茂集团跌超5%，正荣地产跌5%。

物业管理板块走低，宝龙商业跌超14%，金科服务跌超10%，融创服务、佳兆业美好跌超9%，碧桂园服务、恒大物业跌近9%，雅生活服务跌超8%，正荣服务、世茂服务跌超6%。

水务股涨幅靠前，粤海投资涨超2%，光大环境、东江环保小幅跟涨。

燃气板块逆势翻红，中国燃气涨超2%，昆仑能源涨近2%，港华智慧能源小幅跟涨。

电力股涨幅靠前，华润电力涨近2%，长江基建集团涨超1%，中电控股、电能实业、华能国际电力股份等跟涨。

个股异动

统一企业中国收跌16.13%，报6.24港元创近3个月新低，总市值.亿港元。公司年收益.31亿元人民币，同比增加10.85%；权益持有人应占年度溢利15.01亿元，同比减少7.69%。主要受去年同期一次性收益及大宗原物料价格上涨等综合影响。

南向资金方面，南下资金净流入30.13亿港元。其中港股通（沪）净流入7.99亿港元，港股通（深）净流入22.14亿港元。

展望后市

广发香港指出目前港股正处于短周期中国经济下行与长周期资本开支由软到硬的方向转变"多期叠加"的状态中，即3年一轮小熊市和10年一轮大熊市的重叠期，本来就会内生出一轮"规模可观"的熊市。由俄乌战争这一外生冲击所造成的风险外溢，则进一步拉低了本轮熊市的波动下限。

短线来看港股很可能还将经历一波风险的极致释放过程，而能源业和原材料业受益于因地缘局势紧张导致的大宗商品价格中枢抬升，将起到一定的边际对冲作用。中长线来看，市场还是会逐步回归到"经济和企业盈利逐渐修复、行业监管政策趋于稳定"的主线逻辑上，目前该逻辑并未因为遭受外围的冲击而改变。

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