2023年定增市场5月研究报告

1.市场俯瞰

1.1上市发行节奏持续放缓，竞价募足率环比下滑继

年1月-4月定增市场持续降温后，5月定增上市节奏持续放缓，但同比小幅加快。以上市日为口径，截至6月2日，年5月上市定增项目14个，环比减少22个，同比增加1个；5月合计募资.65亿元，环比下降68.38%，同比上升23.31%，占同期A股股权融资比重同比下降4.39pct至22.05%。

其中5月上市竞价项目11个，环比减少16个，合计募资.82亿元，环比减少53.50%

竞价募足项目数占比72.73%，环比下降12.46pct，单月募资率87.67%，环比减少10.63pct。此外，5月有3个定价项目上市，合计募资3.83亿元，环比减少98.19%。从定增目的来看，5月上市的11个竞价项目中有6个为项目融资，剩余5个为配套融资。3个定价项目分别为项目融资、补充流动资金，各2个、1个。

1.2竞价基准折价率拓宽，折扣安全垫增厚

5月上市的11个竞价项目基准折价率（发行价相对基准价平均折价率）为15.12%，环比上升3.78pct；其中北汽蓝谷、索通发展按照基准价的八折底价发行，占比为18.18%，相较于年4月8%的底价发行项目数比例大幅增加10.18pct。

从折扣安全垫来看，竞价项目发行前10个交易日股价平均上涨0.84%，市价折价率（发行价相对发行日收盘价平均折价率）为14.93%，环比上升2.54pct。整体基准折价率拓宽，折扣安全垫增厚。

其中，仅信息发展1宗竞价项目市价折价率超过20%，为31.53%。5月上市的3个定价项目中均按底价定价，平均基准折价率环比小幅上涨2.22pct。3个定价项目预案公告日-发行日期间股价平均上涨52.36%，市价折价率均值则环比上升14.15pct至47.15%。

1.3询价热度：竞价单项目获配产品数环比增加

为进一步观察竞价定增市场的投资热度，我们统计了单项目获配机构产品数的纵向变化：5月上市的竞价定增单项目获配机构产品数量均值为17个，环比增加4个，同比增加6个。

具体来看，5月有4个竞价定增项目获配机构产品数量超过20个，其中南岭民爆的获配机构产品数领先，为45个，而东江环保的获配机构产品数仅有8个。

从机构数量来看，5月上市的竞价项目平均单个项目有21家机构申报，环比减少1家，同比增加5家；平均单个项目有13家机构获配，环比、同比分别增加1家、3家，平均入围率为68.02%，同比+8.30pct，环比+13.05pct。其中，山西焦煤共30家机构参与申报，而北汽蓝谷有12家机构参与。

1.4过会注册周期小幅缩短，终止项目数环比大幅减少

截至年6月2日，处于正常待审阶段的定增项目共个，其中已获发审委审核通过和证监会注册通过项目共计个。5月过会项目数环比减少4个至30个，其中竞价项目24个；证监会注册通过项目数环比增加9个至25个，其中竞价项目17个。

总体来看，5月审核注册节奏小幅加快，过会及注册通过项目数合计55个，环比增加5个。从审核周期来看，5月过审的30个项目从初始预案到过会周期平均为天，环比持平；当月证监会注册通过的25个项目从过会到证监会注册通过周期环比缩短3.64%至53天。

5月无定增项目上会被否，过会率为.00%，环比持平。当月还有4家公司的4个项目终止，环比减少8个。终止主要原因包括发行方自身原因、股东大会未通过等。其中，太和水（项目融资）拟募资4.2亿元用于饮用水扩产项目、营销渠道与品牌建设项目以及补流未通过股东大会表决。任子行（项目融资）鉴于公司年度财务报表被出具带强调事项段的保留意见审计报告，公司决定终止本次向特定对象发行股票事项。

（受篇幅限制，仅为部分浏览）

*免责声明：以上报告均为通过公开、合法渠道获得，报告版权归原撰写/发布机构所有，如涉侵权，请联系删除；本号报告为推荐阅读，仅供参考学习，不构成投资建议。

转载请注明：http://www.abuoumao.com/hykh/9031.html