浩通科技核心技术专利申请因不具创造性被撤
来源：金证研
《金证研》南方资本中心云野/作者沐灵映蔚/风控
在经济发展的过程中，上市公司扮演着重要参与者的“角色”，伴随着市场化进程的快速发展，上市公司在市场资源配置、结构优化等方面贡献力量“不容小觑”。其中，创新是企业获取竞争优势的重要支撑。而此番上市背后，徐州浩通新材料科技股份有限公司（以下简称“浩通科技”）近年来，其研发投入占比“落后”于同行均值，其创新能力几何？
不仅如此，作为高新技术企业的浩通科技在专利申请过程中，其核心技术两项专利分别因不具创造性、不具前景而“碰壁”，令人唏嘘。此外，浩通科技5项发明专利逾期视撤失效、2项发明专利驳回失效，且其5项已取得授权的专利则因未缴年费终止失效，多项专利失效，其研发成果或“打折”。另一方面，浩通科技主要原材料成本高企，且逐年攀升，即便在排除贵金属价格波动影响后，其核心业务毛利率仍难“掩”其下滑趋势。
一、主要原材料价格逐年攀升，核心业务毛利率走低
自年以来，浩通科技营收、净利维持正增长，但销售毛利常年低于同行业可比公司均值。
据东方财富Choice数据，-年，浩通科技的营业收入分别为3.51亿元、5.44亿元、6.5亿元、10.76亿元，-年分别同比增长55.07%、19.61%、65.44%。
-年，浩通科技的净利润分别为3,.75万元、4,.84万元、6,.09万元、12,.55万元，-年分别同比增长52.71%、38.39%、79.35%。
而浩通科技营业收入、净利润保持增长态势的另一面，其毛利率却常年低于同行业可比公司均值。
据东方财富Choice数据，-年，浩通科技的销售毛利率分别为13.89%、12.29%、14.45%、14.45%。
观同行业可比公司情况，据东方财富Choice数据，-年，贵研铂业股份有限公司（以下简称“贵研铂业”）的销售毛利率分别为2.7%、3.48%、3.74%、3.41%；青岛惠城环保科技股份有限公司（以下简称“惠城环保”）的销售毛利率分别为40.64%、40.14%、36.44%、28.82%；格林美股份有限公司（以下简称“格林美”）的销售毛利率分别为19.9%、19.16%、18.09%、16.66%；东江环保股份有限公司（以下简称“东江环保”）的销售毛利率分别为35.88%、35.29%、36.08%、34.12%。
-年，浩通科技上述4家同行业可比公司的销售毛利率均值分别为24.78%、24.52%、23.59%、20.75%。
相对于同行业可比公司，浩通科技毛利率偏低。对此，据签署日为年5月10日的招股书（以下简称“招股书”），浩通科技表示，主要系其与可比上市公司产品和服务差异所致，此外，浩通科技贸易业务占比较大，也拉低了其毛利率。
与此同时，浩通科技主营业务成本料工费逐年攀升，年同比增长74.2%。
据招股书，浩通科技的主营业务为贵金属回收及相关产品的研发、生产、销售和服务，具体分为贵金属回收、贵金属为主的新材料、贸易三个业务板块。其中，贵金属回收、新材料为核心业务。
此外，招股书显示，报告期内，即-年，浩通科技主要原材料为各类含贵金属废催化剂等二次资源。
据招股书，-年，浩通科技主营业务成本料工费分别为1.49亿元、3.04亿元、5.3亿元，-年分别同比增长.84%、74.2%。
而在浩通科技主营业务成本料工费中，原材料占比超九成，且金额逐年攀升。
据招股书，-年，浩通科技原材料费用分别为1.37亿元、2.89亿元、5.09亿元，占主营业务成本料工费的比重分别为91.74%、94.86%、95.95%。
显然，浩通科技直接材料成本占比逐年上升。对此，浩通科技表示，由于自产自销下贵金属回收业务、新材料业务收入整体呈增长态势，上述业务直接材料成本均占比较高，且受含钯、铑等原料价格上涨影响，导致报告期内直接材料占成本比重连年上升。
据招股书，按含贵金属废催化剂等二次资源中贵金属计量，-年，浩通科技采购含铂废催化剂的单价分别为.51元/克、.9元/克、.46元/克。
-年，浩通科技采购含钯废催化剂的单价分别为.22元/克、.34元/克、.25元/克。
-年，浩通科技采购含铑废催化剂的单价分别为.33元/克、2,.68元/克。
-年，浩通科技采购含银废催化剂的单价分别为2.72元/克、3元/克、3.98元/克。
不难看出，近年来，浩通科技直接材料成本高企，且主要原材料价格均连年上升，其中含钯、含铑废催化剂涨幅明显。
更令人唏嘘的是，排除贵金属价格波动影响后，浩通科技核心业务毛利率仍维持跌势。
据招股书，-年，浩通科技的主营业务毛利率分别为12.23%、14.37%、14.42%。
其中，-年，贵金属回收业务毛利率分别为28.94%、21.68%、23.25%；新材料业务毛利率分别为32.82%、26.86%、12.85%。
作为核心业务，浩通科技贵金属回收业务、新材料业务毛利率均出现了不同程度下滑，而该情况亦引起了监管层的
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